レジル

1　自社運用の一括受電システムの競争力あり

　　評価＋3点

• 「新電力」とは、大手地域電力会社以外の電力会社のことで、2016年の電力自由化に伴い、電力販売が全面解禁され、消費者が契約する電力会社を自由に選べるようになった。「マンション一括受電システム」の説明は他サイトで。要は、マンション全体で一括契約すると高圧が使えて、各室の電気料が安くなるという仕組み。
• 当社は、マンション一括受電サービスの導入シェア22%でシェア2位、17万世帯と契約している。競合大手と違うのは、仕入、保安、コールセンターを自社保有するため、コスト競争力が強いこと。マンション新築時は大手同業に劣後することはあっても、設定電気料が安いので、一括受電開始や他社乗換を検討する既存マンションの取り込みには強い。

2　クライメートテック企業への転換志向

　　評価＋2点

• 新電力事業だけなら成長頭打ちだが、当社は、クライメートテック企業への成長方向性を2023年に打ち出し、社名変更をしている。
• 創業者の中村誠司氏は当社を経営してきたが、上場目前で経営から退き、当社筆頭株主であるTeamEnergyの運営に注力するようだ。しかし、中村氏のビジョンと手腕は秀逸であり、筆頭株主として引き続き当社を率いていくと思われる。クライメートテック企業への成長が楽しみである。

1　想定不可かつ甚大な業界リスク

　　評価▲3点

• 電力自由化により事業を開始した新電力会社は700社以上あるけど、ここ数年でその1/3前後が倒産や事業撤退となっている。上場企業でも、業績堅調なイーレックスが、2024年3月決算で急に大赤字となっている。
• 業界へのアル所見①：新電力会社は、従業員数や事業体力に比して、売上利益ともに10倍以上の数字が出る。だから、売上高利益額が同水準の他業界の企業に比して、与信や投資の損失リスクも10倍以上を覚悟する必要がある。
• 業界へのアル所見②：想定外の事業リスクが数年毎に顕在化し、どんなに顧客基盤があり財務優良な企業でも、事業継続できなくなる場合がある。これからも同様のことは起こるだろう。